谁是下一个康得新?大数据筛选出这15股!(名单)


谁是下一个康得新?大数据筛选出这15股!(名单)

昔日近千亿市值的新材料大白马股康得新,昨日引爆2019年债市第一颗雷。谁是下一个呢?

康得新,曾经的大白马股,每年利润超过20亿,2010年上市至今,股价最高翻了超过20倍,市值最高达到近千亿,一夜加入ST军团,变更为“ST康得新”。

康得新股价已较去年11月以来跌去近61%,明天要复牌了,多少个跌停继续等着呢?

谁是下一个康得新?大数据筛选出这15股!(名单)

根据公告,在证券监管部门调查过程中,同时经公司自查,发现公司存在被大股东占用资金的情况。同样是在21日,上清所公告称,本应于当日兑付的2018年度第二期超短期融资券“18康得新SCP002”,因未能按期足额偿付本息5.21亿元,已构成实质性违约。

之前是传闻,现在公司承认了是“大股东占用资金”,市场普遍认为就是公司大股东拿着公司的钱存在银行,从银行为自己个人拿贷款,实际公司这笔资金是相当于放在银行质押了的,但财务上并没显示,但实际这已经是涉嫌财务造假了。没事的时候大家都没事,现在东窗事发了,一下爆了大雷。

在题材通1月18日的文章:排雷!不仅仅康得新,还有这些上市公司涉嫌财务造假!(名单) 中,给大家提到了康得新、康美药业、三安光电三家公司受市场质疑。通俗点来讲,都是看起来家里有很多钱,公司的生意也很好(净利润增长),但却到处找人借钱,而且,存放在银行的钱几乎没有利息,具体看下表:


谁是下一个康得新?大数据筛选出这15股!(名单)

昨晚,三安光电找了几个股东借到了54亿,而今天,康得新召开债权人会议 与会机构人士称“超预期”,看来这2家真的是急了,怕成为下一个康得新,想采取临时措施补救下,但出了问题是真的。

下一个康得新是谁?

根据以上3家公司的综合特征分析,我们试着用下面这些5个维度进行筛选:

1、家里有钱,但利息很少。财务费用占净利润比例大于10%,且大于3亿元。货币资金超过20亿元。2、买理财的钱很少。其他流动资产占货币资金比例小于20%。3、借了很多钱。短期借款+长期借款超过货币资金的30%。4、大股东股权质押超过80%5、非国企。

具体名单如下:

谁是下一个康得新?大数据筛选出这15股!(名单)

总共筛选出15家公司,除了康美药业和康得新,东旭光电受到的质疑最多。

东旭光电(000413) 、东旭蓝天(000040)和嘉麟杰(002486),这三个公司都是同一个实际控制人,它们的问题和康得新高度相似。账户里有215亿货币,却向外借了220亿的有息债务,回购股票25亿还要靠发行35亿的债券,这种公司不自证货币的真实性,就还是不碰为好。

当然,这些股票并不一定是财务造假,至少说明他们“有钱任性”,身上有钱不去还债,反而大幅举债。比较可行的解释是,要么公司的存款也是借的,要么像康得新一样,公司资产被大股东挪用,供大家参考。

除了上面这些股票以外,其它被质疑的公司有:

1、伟明环保(603568):利润率大幅高于同行

该公司的主营业务为垃圾焚烧,典型的重资产行业,但伟明环保的利润率明显大幅抛开同行,这与环保行业的特质不太一样。从其业内口碑,技术水平,研发能力,成本控制能力来看,均难以解释这个利润率。

谁是下一个康得新?大数据筛选出这15股!(名单)

2、亿联网络(300628):技术壁垒不高 产品海外热销

该公司做通信业务,产品是网络会议电话机。技术壁垒不高,却做到了常年50%的利润率,甚至大幅抛开华为、苹果等高精尖公司。

产品只在海外热销,不做国内市场,海外竞争对手时谁,国外有哪些公司在采购?都没有披露,非常模糊。

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3、二三四五(002195):怎么支撑近10亿利润?

公司主营产品2345网站确实有一定知名度,但问题来自其盈利能力的真实性。 多项知名产品,似乎都没有太大的流量变现能力,怎么支撑近10亿利润?但凡用过的人,都能发现这个矛盾。

4、养元饮品(603156):营收与品牌知名度不匹配

公司产品六个核桃,收入规模庞大,但与同行伊利股份,维他公司相比,六个核桃的营收与品牌知名度不匹配。 而与维他集团比较,养元饮品在淘宝销售有明显差距,然而收入却高于维他集团,同时公司线下渠道也并不强势。

公司许多账款都是通过第三方回款,都是以亲戚的账户为主。这种第三方账户回款非常隐蔽,很容易虚增收入。

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其实列再多,也没法帮助大家一一避雷,因为A股的地雷实在太多了,本文主要是阐述一个规避风险角度。如果是牛市,很多地雷即使有也会被淡化,但在弱市行情中,地雷就会放大,所以大家在选股的时候,适合看点财务数据还是有必要的,这个或许不能作为你选股逻辑,但至少在你选好股好做个筛选排查的参考,看看货币资金、短期/长期借款、质押比例等等一些数据,尽最大可能避免踩到大地雷。

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