被严重低估的人工智能基础设施龙头,A股版的英伟达?

浪潮信息


浪潮信息公布了公司新一轮的股权激励计划,占总股本的2.95%,激励对象共计136人。

(1)业绩触底的边际拐点逐步明晰:

此前,公司主要收入来自中低端服务器市场,毛利率甚至不到10%,限制公司盈利能力。但现在,公司与IBM一起合作小型机(高端服务器),单价在10万美元-50万美元,毛利率在30%-40%以上,彻底打开了盈利空间。

一方面IBM不但占据高端小型机市场最大份额,POWER开放平台也符合我国的自主可控需求; 另一方面此次IBM与公司合资公司研发、生产、销售POWER服务器与以往OpenPower合作对象有很大不同:

①合作对象层次不同:公司作为国内服务器领域的龙头企业 OpenPower过去在国内合作伙伴都具备明显优势;

②双方投入、利益绑定程度空前:此前IBM与华胜天成共同投资成立新云东方,注册资本6200万元,IBM投资占比20%;

③POWER服务器未来的重点市场将是人工智能:英伟达最新Tesla P100GPU和NVLink的合作新款IBM Power 服务器让GPU不再是作为CPU的一个协处理器,

(2)公司是被严重低估的人工智能基础设施龙头 公司公告已占有中国人工智能计算服务器市场60%以上份额,占据BAT的AI计算解决方案80%份额,根据亿欧网采访公司AI事业部负责人刘军公开报道。 公司在人工智能计算领域的优势概括为三点:

①提供了AI最全产品阵列;

②提供了基于算法框架的优化工具;

③联合BAT等,实现了“前置创新”。